Medioambiente y sostenibilidad / /
¿Conoces las iniciativas que determinan la financiación sostenible en la edificación?
El sector de la edificación es responsable de aproximadamente el 40% del consumo de energía y el 36% de las emisiones de CO2 en la Unión Europea. Alrededor del 35% de los edificios de la UE tienen más de 50 años y casi el 75% de los edificios son ineficientes desde el punto de vista energético. La Unión Europea destaca la necesidad de incrementar las tasas de renovación de edificios mejorando su eficiencia energética, como actuación determinante para conseguir el objetivo de neutralidad de emisiones en 2050, así como de reducir las emisiones de carbono de nuevos edificios para reducir el impacto a lo largo de su ciclo de vida.
En este contexto sectorial y para cumplir los objetivos climáticos y energéticos de la UE para 2030 y alcanzar los objetivos del Acuerdo Verde Europeo, es fundamental dirigir las inversiones hacia proyectos y actividades sostenibles, por lo que consideramos de especial relevancia el papel protagonista de la financiación sostenible para dirigir los flujos financieros hacia la descarbonización del sector de la construcción, la rehabilitación de edificios y la actividad inmobiliaria, en su conjunto.
En la práctica, queremos destacar la evolución de dos iniciativas de financiación sostenible y sus desarrollos sectoriales para favorecer la financiación sostenible de la edificación: la primera, desarrollada por la Loan Market Association, organización precursora de los Green Loan Principles (GLP), de aplicación ampliamente extendida en el mercado y, la segunda, en el ámbito de la Taxonomía Europea de Financiación Sostenible, la más ambiciosa de las actuaciones a nivel europeo para ayudar a los inversores a identificar las actividades verdes.
Primeras guías sectoriales orientativas de la Loan Market Association
A finales de 2020, la Loan Market Association (LMA) publicó las primeras guías sectoriales para la aplicación de los Green Loan Principles en financiaciones del sector edificación.
Se trata de dos documentos orientativos, el primero para la aplicación de los GLP en la financiación de edificios verdes y el segundo para su aplicación en la financiación de rehabilitaciones de edificios existentes. Ambos documentos se han desarrollado con el objetivo de dar respuesta a las preguntas más frecuentes de aplicación del sector.
La Loan Market Association es la organización que elaboró los Green Loan Principles con el fin de promover el desarrollo de los préstamos verdes y facilitar la actividad económica sostenible. Los GLP fueron creados en 2018 y actualizados en 2020.
A partir de los documentos orientativos referidos podemos dar respuesta a las siguientes preguntas:
¿Qué proyectos del sector edificación pueden considerarse elegibles?
Se puede considerar como Proyecto verde, cualquier de los siguientes:
- La adquisición de un edificio verde o una cartera de edificios/propiedades verdes
- La refinanciación de un edificio verde o una cartera de edificios verdes
- La financiación de los gastos de capital para mejorar el rendimiento energético y el consumo de agua, así como otros gastos relacionados con el edificio o la cartera de edificios financiados que contribuyan a la mitigación del cambio climático u otros objetivos ambientales (es decir, las obras de rehabilitación)
¿Cuál es la definición de edificio verde o rehabilitación verde?
La LMA afirma que no existe ninguna definición estandarizada al respecto, pero que sí existen estándares y certificaciones verdes reconocidas que pueden ser útiles para dicha definición. Es el caso de la certificación BREEAM o LEED. A dichas certificaciones se suman también los certificados energéticos, comúnmente utilizados en el mercado, que si bien resultan un indicador útil sobre la eficiencia energética del edificio, se trata únicamente de una evaluación teórica de la eficiencia energética y del uso de renovables en el edificio, pero no del consumo real.
Respecto a los estándares y certificaciones anteriores, es importante tener en cuenta que la mayoría de ellos ofrecen un rating o una calificación específica, por lo que será conveniente definir un umbral de dicha calificación para ser considerado elegible.
¿Qué ocurre cuando la financiación de un portfolio de edificios incluye edificios o rehabilitación de edificios elegibles y otros que no lo son?
En estos casos, la LMA deja claro que sólo los proyectos verdes serían elegibles para una financiación verde. Por ello, cuando el portfolio incluya proyectos elegibles y no elegibles, se definirán tramos verdes y no verdes en la financiación, de manera que se pueda realizar el seguimiento y la trazabilidad apropiada.
¿Qué tipo de reporte se espera en este tipo de financiaciones verdes?
Se espera un reporte anual del uso de los fondos hasta el final de la vida útil del préstamo. Este reporte anual puede ser complementado con el impacto de la inversión verde en el portfolio total de propiedades del prestatario.
Se puede requerir al prestatario que reporte sobre el rendimiento del edificio (por ejemplo, el consumo de energía o agua) cuando dichos parámetros formen parte de los criterios de elegibilidad para el préstamo ecológico.
Todos los compromisos de reporte necesarios deberán ser documentados en el contrato de financiación.
Para más información:
- Documento orientativo 1: Guidance on the application of the Green Loan Principles in the real estate finance (REF) investment lending context. Green buildings
- Documento orientativo 2: Guidance on the application of the Green Loan Principles in the real estate finance (REF) lending context. Retrofit projects
El papel de la Taxonomía Europea en materia de Financiación Sostenible de edificios
La Taxonomía es la herramienta de clasificación de actividades económicas sostenibles, definida por un grupo de expertos de la UE (Technical Expert Group on sustainable finance, TEG). Pretende desarrollar la primera lista verde de actividades sostenibles, como guía para inversores. Para dicho propósito establece umbrales de actividad para actividades económicas que contribuyen a los seis objetivos ambientales de la UE (mitigación y adaptación al cambio climático, uso sostenible y protección de recursos acuáticos y marinos, transición a una economía circular, control y prevención de la contaminación y protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas).
A día de hoy, la Taxonomía ha desarrollado criterios y umbrales de ciertas actividades sectoriales, incluyendo la actividad de construcción e inmobiliaria. En concreto, se definen los siguientes umbrales específicos para las actividades de construcción, rehabilitación y compra de edificios, en términos de contribución al objetivo de mitigación del cambio climático:
Construcción de nuevos edificios: para ser elegible, el diseño y la construcción de nuevos edificios necesita asegurar una demanda neta de energía primaria que sea al menos un 20% menor que el nivel exigido por las regulaciones nacionales.
Renovaciones de edificios:
- Renovaciones diseñadas para cumplir con los requisitos locales, nacionales o regionales de «reforma sustancial», tal como se define en la Directiva 2010/31/UE relativa a la eficiencia energética de los edificios.
- Como alternativa, las renovaciones son elegibles si se llevan a cabo para garantizar al menos un 30% de ahorro en la demanda neta de energía primaria en comparación con el rendimiento energético de referencia del edificio antes de la renovación.
En relación con la adquisición y propiedad de edificios: los edificios construidos a partir de 2021 serán elegibles si cumplen con el criterio establecido para nuevos edificios, mientras que los edificios construidos antes de 2021 serán elegibles si su rendimiento es comparable al rendimiento del 15% de los edificios del parque nacional con mejor rendimiento, en términos de la demanda de energía primaria calculada durante la fase de uso.
Para más información: